APE币持续出现月度解锁，核心原因是其初始代币经济模型设置了长达四年的线性分期释放规则，四大持仓群体错峰按月解锁，造就了长期不间断的流通增量，直到发行满四年才彻底结束解锁周期。APE总量固定10亿枚，发行之初就把代币划分成生态金库、项目方团队、早期贡献者、BAYC创始团队四大份额，除了空投给NFT持有者的份额上线全额解锁外，剩余超八成代币全部设置锁仓与按月线性释放条款，从上线次月起每个月都会有固定数额代币流入二级市场，这也是投资者长期感知解锁压力的根本来源。
生态金库占据总量六成以上，是持续解锁最主要的源头，这部分资金交由DAO社区自治支配，上线仅释放小部分流动资金，剩余份额在整整48个月里匀速按月发放，每月固定额度流入流通盘，用于元宇宙建设、生态补贴、开发者扶持、市场推广等社区投票通过的支出。即便没有团队和投资人份额释放，仅生态金库的按月发放，就会让APE长期维持常态化解锁状态。而YugaLabs运营团队、创始团队、早期项目贡献者的份额统一设置12个月悬崖锁仓，首年完全禁止流通，锁仓结束后再分36个月按月等额解锁，几大群体解锁周期相互叠加，几乎每个月都有多笔代币同时解锁入市，进一步拉长了解锁阵痛周期。
持续解锁之所以对APE行情冲击明显，除了源源不断的新增抛压外，还在于解锁筹码的抛售意愿存在明显分化。生态金库解锁资金多数用于生态支出，场内抛售力度相对温和，但项目方、创始人和早期贡献者解锁的筹码，不少持有者会选择在二级市场套现离场，大额筹码集中划转至交易所会直接打压买盘承接力。同时APE生态应用落地节奏长期不及流通量扩张速度，元宇宙项目、公链Gas消耗、NFT交易带来的代币销毁与刚需购买力，无法消化每月新增解锁筹码，供需失衡放大了解锁带来的下跌行情，让普通投资者直观感受到解锁带来的持续负面影响。不少投资者会提前规避解锁窗口期，资金提前撤离也会加剧行情走弱，形成解锁、抛压、资金外流的循环。
长达四年的解锁设计本意是绑定项目方、贡献者长期运营动力，避免上线初期大额套现跑路，用长期释放绑定各方利益维护生态建设，但过长的释放周期叠加生态需求不足，反而演变成长期压制币价的枷锁。直至发行满四年所有份额解锁完毕后，APE才进入全流通阶段，不再有原生解锁抛压，后续价格走势将完全依靠生态使用需求、交易消耗、社区回购等供需关系决定。认清解锁规则、筹码分配和抛压逻辑，才能看懂APE长期受解锁困扰的底层逻辑。
