特朗普安插「加密友军」任美联储过渡理事,影响几何?

来源:本站原创 发布时间:2025-09-09 12:42:54

当地时间周四,正值华尔街临近收盘之际,美国总统特朗普在 Truth Social 上宣布,任命白宫经济顾问委员会(CEA)主席斯蒂芬·米兰(Stephen Miran)为美联储理事,以接替不久前离任的阿德里安娜·库格勒(Adriana Kugler),任期暂定至 2026 年 1 月 31 日。

据 Politico 报道,白宫原本尚未准备好宣布对现任联储主席鲍威尔的继任者安排,米兰此举,既是空窗填补,也是一场政治信号。

这场短暂的联储试镜,会不会成为加密行业的意外助推剂?而在美联储降息预期与美元走弱趋势交织的当下,特朗普任命米兰的这步棋,又意味着什么?

谁是 Stephen Miran?从哈佛到白宫的加密友军

Stephen Miran 拥有哈佛大学经济学背景,职业生涯横跨投资与政策领域。在加入特朗普团队前,他曾担任 Amherst Peak Advisors 投资合伙人,并在 Hudson Bay 担任高级策略师。值得注意的是,Hudson Bay 深度参与了 FTX 破产后的债权交易——这家加密货币交易所于 2022 年底破产,其创始人 Sam Bankman-Fried 在 2023 年 11 月因包括电信欺诈在内的七项罪名被判 25 年监禁。

2023 年加入特朗普阵营后,Miran 迅速崭露头角,于 2025 年 3 月出任白宫经济顾问委员会(CEA)主席。作为典型的保守派经济学家,他坚定支持特朗普的关税政策,并多次公开主张"降低利率"和"重新评估强美元政策"。

在加密货币领域,Miran 展现出难得的开放态度。2024 年 12 月,Stephen Miran 作为时任白宫经济顾问委员会(CEA)主席,受邀参加著名财经播客节目《Forward Guidance》,与主持人 Joseph Wang(前纽约联储交易员 Fed Guy)展开对谈,在节目的下半段,Miran 谈及了加密货币监管混乱带来的问题,直言道:

也许我们真的该简化大量监管,让像加密这样的创新行业真正落地。

彼时的美国加密监管正陷入混乱,SEC 与 CFTC 在代币分类上争执不下,Coinbase 与 Binance 案件尚未有结论。米兰的这番话,被不少业内人士视为白宫首次释放友善信号。作为 CEA 主席,他的观点虽不具备立法权力,却在政策趋势与监管讨论中具有风向标意义。

值得注意的是,Miran 并非盲目支持加密行业,他反对的是当前监管碎片化、重复审批与法律模糊的现实,而非监管本身。他在节目中指出:

· 当下 SEC 与 CFTC 在加密资产属性(证券 vs 商品)上的争议,已经严重影响创新公司合规运营;

· 白宫应该推动一个更加协调的监管框架,让创业者清楚地知道合规路线图;

· 真正对创新有利的监管,不是没有监管,而是规则清晰、权责明确。

这种观点,与传统的加密极端主义者不同,反而更接近机构合规派加密支持者–如 Coinbase CEO Brian Armstrong –一直以来倡导的路径。

据 Coindesk 报道,米兰还私下曾参与讨论 SEC 与 CFTC 在代币监管分类上的模糊性问题。

如果米兰在其联储任期内,继续公开表达对加密监管合理化的态度,哪怕不对政策制定直接产生影响,也可能成为市场情绪的重要催化剂,甚至在 2026 年后形成潜在理事候选人的声量积累。

美联储政策:降息主张者的进场

他只是来温一温座位的,《美联储独立性》一书作者马克·斯宾德尔(Mark Spindel)评价道,几场会议后他就走人。

确实,从时间上看,米兰最多参与三次联邦公开市场委员会(FOMC)会议——9 月、10 月和 12 月——对全年利率路径的结构性影响极为有限。

但这并不代表米兰的声音毫无意义。在利率博弈逐渐白热化的 2025 下半年,一张理事会的投票票权,足以让市场神经紧绷。

在货币政策层面,米兰可谓典型的特朗普系经济学家:支持美国制造,质疑强美元战略,主张降息刺激增长。

在 2023-2024 年间,他多次撰文与公开讲话中指出,美联储的持续高利率政策对美国制造业与出口极为不利,呼吁更加积极的货币政策配合产业政策。他也是极少数在 CEA 任内公开表示美元过强不利于国家利益的高级官员。

这一点,与特朗普对鲍威尔的持续批评形成了共振。特朗普本人曾多次在公开场合抱怨:鲍威尔搞砸了一切,高利率让美国失去竞争力。米兰则从学术层面为这种观点背书,强化了白宫利率应服从增长目标的立场。

尽管米兰短期内不大可能改变联储的利率路径,但若其在联储内部推动通胀已受控、应关注就业与投资的论调,无疑会为市场提供新的政策想象空间。尤其是在当前美债利率高企、美元指数走弱的背景下,降息预期回归正成为资本市场的关注重点。

今年以来,美元的避险属性正面临前所未有的挑战。据 FactSet 数据,2025 上半年,美元指数(DXY)累计跌超 10%,创 1973 年以来最疲软上半年表现。以往在金融市场波动期会走强的美元,如今却与长期美债收益率一同走高,呈现出新兴市场才有的反常特征。

有分析指出,米兰对强美元共识的挑战正在形成新共识的雏形。他在一篇论文中质疑:美元强势真的是国家利益吗?是否该为出口导向型制造业考虑一个更灵活的汇率机制?这类观点在特朗普政府内部逐渐占据上风。

加密市场该如何看米兰的进场?

对加密行业而言,Miran 的临时上位可能意味着:

政策氛围转暖:他的立场强化了白宫对加密的兴趣,也可能推动更清晰的监管整合。

风险资产情绪升温:若他推动降息或引导宽松预期,BTC、ETH 等风险资产将直接受益。

美元走势影响稳定币与跨境支付路径:弱美元策略将提高加密资产在国际支付中的吸引力。

虽然米兰并非立法者,也不可能一己之力改变美联储路线,但他的观点已经在塑造 2025 下半年的宏观情绪框架。这位学者出身的政策制定者,他的真正舞台可能远不止这短短五个月。

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