ETH挖矿是以太坊在2022年合并升级前，依托工作量证明PoW共识机制，矿工通过算力竞争打包交易、生成新区块并获得ETH奖励的网络维护行为，如今以太坊主网已彻底终止传统挖矿模式，质押成为新的网络安全维护方式。以太坊诞生之初就采用挖矿机制保障去中心化运转，矿工既是交易处理者，也是区块链账本的维护者，挖矿的本质并非单纯铸造新币，而是通过算力消耗完成全网交易共识，杜绝双重支付、恶意篡改账本等攻击行为，这也是早期以太坊能够稳定运行的核心底层逻辑。
ETH挖矿专属的算法为Ethash，这套算法设计初衷是规避ASIC专业矿机垄断，优先适配普通显卡GPU进行运算，早期个人电脑也能参与挖矿，随着全网算力提升，家用设备逐渐被专业矿机、大型矿场取代。矿工运行挖矿软件后，会持续接收全网待确认的转账、智能合约交互等交易信息，将这些数据打包成区块结构，同时不断进行哈希运算寻找符合网络难度要求的随机数值，全网矿工同时开展算力竞赛，第一个算出正确答案的矿工就拥有该区块的记账权，区块信息会同步到所有以太坊节点，完成交易确认。
矿工的收益主要由区块奖励、叔块奖励和交易手续费三部分构成，以太坊历史上经历过三次区块奖励下调，最初每个区块奖励5枚ETH，拜占庭升级后降至3枚，君士坦丁堡升级后固定为2枚ETH，同时网络延迟产生的叔块也能获得1.75枚ETH的补偿，除此之外矿工还能抽取区块内所有交易的Gas小费。在挖矿时代，以太坊每日通过挖矿新增发行约13000枚ETH，庞大的算力消耗也带来极高的能源损耗，全网算力巅峰时期，以太坊挖矿年耗电量堪比部分中小型国家的全年用电总量，算力高度集中在电力成本低廉的大型矿场，也让网络去中心化程度出现一定下滑。
2022年9月15日以太坊完成合并升级，主网正式从PoW工作量证明切换为PoS权益证明共识，彻底关闭了ETH挖矿通道，这一升级让以太坊能源消耗直接下降99.95%，新ETH的日发行量也缩减至原先的八分之一左右。原本依靠显卡挖矿的矿工群体，一部分将算力转向以太坊经典ETC等依旧保留PoW挖矿机制的币种，另一部分则转型参与ETH质押，质押模式不再消耗大量电力，用户只需锁定一定数量的ETH成为验证节点，就能参与网络记账并获得质押奖励，独立节点需要质押32枚ETH，普通投资者也可通过流动性质押产品低门槛参与。
很多币圈新手容易混淆ETH挖矿与质押的区别，挖矿依靠硬件算力竞争，门槛前期较低后期极度依赖电力和矿机成本，收益波动受全网算力、ETH价格、电费成本多重影响；质押则依靠持有资产获得记账资格，能耗极低，收益更加稳定，同时以太坊后续的分片升级，也会进一步提升质押网络的处理效率。当前市面上大量宣传可以挖ETH的项目基本都是虚假骗局，以太坊主网不存在任何传统挖矿渠道，普通用户切勿轻信高收益挖矿算力盘，避免造成资产损失。
