市面上主流锚定人民币的加密稳定币，基本都是锚定离岸人民币CNH，而非内地在岸人民币CNY，代表性币种包含CNHt、TCNH等，数字人民币e-CNY属于央行法定数字货币，不属于加密稳定币，二者不能混为一谈。很多新手容易产生认知误区，直接把数字人民币当成链上稳定币，实际上两者发行主体、应用场景、监管属性有着本质区别，民间机构无法发行锚定在岸人民币的加密稳定币，现存流通币种全部依托离岸市场体系运行。
CNHt是知名度最高的离岸人民币稳定币，由发行USDT的Tether公司推出，设计机制为1枚代币对应1单位离岸人民币，采用中心化法币抵押模式，和泰达币运作逻辑相似。不过该币种长期流动性偏弱，上线多年始终难以大规模普及，绝大多数交易所交易深度不足，日常交易滑点较高。除此之外早期还有TCNH等同类币种，同样面临市场认可度低、生态支持匮乏的问题，在DeFi、链上交易场景极少被采用，和美元稳定币巨大的市场体量形成鲜明反差。
想要理清这类稳定币的底层逻辑，必须分清CNY与CNH的差异。在岸人民币流通于内地市场，受到严格外汇管控，监管层面不允许民间机构发行对应的加密代币；离岸人民币主要在香港等海外市场流通，汇率受全球市场供需影响，也是这类稳定币唯一能够锚定的标的。即便未来合规离岸人民币稳定币持续发展，兑换价格也会跟随离岸汇率波动，无法和内地银行人民币汇率完全等同，交易者在出入金、跨币种兑换时，需要留意两者之间存在的价差成本。
普通投资者还需要警惕大量仿盘、空气类“人民币稳定币”，不少新项目打着锚定人民币的旗号发币，没有足额资金储备，不属于法币抵押稳定币，本质上属于投机山寨币，不存在价值支撑。同时需要明确，数字人民币是法定货币，可以用于线下线上日常支付，但不能直接在加密市场交易兑换，不能充当加密资产之间的结算媒介，这也是它和CNHt这类离岸稳定币最核心的分界线。从行业现状来看，美元稳定币依旧占据绝对主导，各类人民币稳定币短期很难改变市场格局，参与相关交易需要重点考量流动性风险与发行方储备透明度。
